Bitcoin spot ETF gelirse ne olur (altın ETF'inden öğrendiklerimiz)?
Bitcoin spot ETF gelirse ne olur (altın ETF'inden öğrendiklerimiz)?
The Details #92
Midas yatırım hesapları ile ABD Borsaları ve Borsa İstanbul’da avantajlı komisyon oranları ile yatırım yapabilirsiniz.1
Günaydın 🙌
Herkesin beklentisi Bitcoin spot ETF geldiğinde boğanın da geleceği yönünde. Dünkü yalan haber sonrası tepkiler bu beklentiyi tekrar teyit etti. Ben farklı düşünüyorum.
İyi okumalar 😊2
1️⃣ BİTCOİN VADELİ ETF'inden ÖĞRENDİKLERİMİZ
Bitcoin vadeli ETF'i ilk defa 10 Ekim 2021'de onaylandı.
Hatırlarsanız eğer Bitcoin o dönemler ikinci ATH zirvesine gidiyordu. Ne güzel günlerdi 😊 İlk onay BITO'ya geldi ve sadece bir günde 1 milyar dolar üzerinde giriş olmuştu. Sonrasında ise ilk 1 ayda 1.56 milyar, 1 sene içinde ise 2 milyar dolar net giriş oldu.
BITO'nun yanında BTF ve XBTF fonları da oyuna dahil oldular.
Ancak ilk onayı alan BITO'ya yaklaşamadılar bile. Bir sene içinde sırasıyla 62 ve 42 milyon dolarlık girişler oldu. Spot ETF'i ilk alacak olan şirketin buna benzer bir avantajı elde edeceği neredeyse kesin. ARK ile BlackRock arasındaki yarışın sebebi de bu yüzden. İlk onayı alan Üsküdar’ı geçecek.
Peki altın ETF’i onaylandığında ne olmuştu?
2️⃣ ALTIN spot ETF ONAYI
SPDR altın ETF’i (GDL) 2004 Ekim ayında onay aldı.
Görselde de göreceğiniz gibi ilk ay içinde 1.85 milyar dolarlık giriş olmuş. Sonrasında ise 12 ay içinde 4.8 milyar dolarlık bir giriş var. IShares yani BlackRock’ın altın ETF’i ise ikinci sırada olduğu için girişler daha düşük. Bitcoin vadeli ETF’te olduğu gibi ilk onayı alan pastadan en fazla payı kapmış.
Ancak tabloda da gördüğünüz gibi ilk ay yapılan girişler sonraki döneme yansımamış. Bu elbette uzun vadede organik yatırımcı sayısını ve hacmini artırdı, ancak kısa vadeli artışlar spekülatif olduğu için kalıcı olamadı.
Peki Bitcoin spot ETF’i onaylanırsa ne olur?
✅ SONUÇ: 2 İHTİMAL
Herkes bitcoin spot ETF onayı ile boğanın geleceğine inanıyor.
Benim fikrim farklı. Bu fikri Bloomberg analistleri James Seyffart ve Eric Balchunas da destekliyor. Bitcoin spot ETF onaylandıktan sonra muhtemelen 2 şey olacak.
❶ Kısa vadeli spekülasyon
Spot ETF’in onaylanması elbette pozitif bir gelişme.
Ancak bu pozitif gelişme spekülatif olarak pozitif değerlenecek. Yani Bitcoin fiyatı sert bir şekilde yükselecek ve muhtemelen bazı teknik ve on-chain dirençlerini kıracak. 15 Haziran tarihini hatırlayın lütfen. BlackRock’ın bitcoin spot ETF haberi sonrası Bitcoin bir anda kendini 26K seviyesinden 30K üzerine atmıştı.
Bu başvuru reddedilmedi. Hatta onaylanma ihtimali de hala çok yüksek. Ama Bitcoin bu seviyelerde kalıcı olamadı. Çünkü artış organik değil, spekülatifti. Spot ETF onayı ile benzer bir durumu yaşayacağımızı düşünüyorum. Belki bugünkü seviyelere geri gelmez ancak kısa vadeli yükseliş sonrası sert bir düzeltme gelecektir.
Yeni boğalar gelmesi için piyasada güven ve paranın bol olması gerekir. Henüz ikisi için de erken.
Peki ETF onayının etkisi ne olacak?
❷ Uzun vadeli düzenli alımlar
Bitcoin’in yaşadığı volatilitenin en büyük sebebi ayı sezonlarında alıcının dibe vurması.
Bunun nedeni aslında basit. Bitcoin fiyatı dibe vurunca kimler alıyor. Bitcoin yatırımı henüz düzenli yatırımların bir parçası olmadı. Daha doğrusu yeni yeni oluyor. Yani DCA ile uzun vadeli yatırım yapanların sayısı çok düşük. Ayı sezonunda da kimse kalmadığı için hacimler çok düşüyor ve volatilite artıyor.
Ancak ETF ile bu iş değişecek.
ABD’de emeklilik yatırımı olan herkes her ay maaşının %5-10 ile uzun vadeli yatırım yapıyor. Yani piyasa düşse de, çakılsa da %5-10 arasında alımlar hep var. Bu da her zaman bir alıcının olması anlamına geliyor. Bu hesaplarda 20 trilyondan fazla para var.
Yani S&P500 %50 düşse bile birileri fiyatına bakmadan hep alıyor.
Bitcoin spot ETF’i bu yatırımlara yavaş yavaş dahil olacak. Yani Bitcoin’in her dönem bir alıcısı olacak. Kendinize şu soruyu sorun: 2019 ayı sezonunda Bitcoin dipteyken kaç kişi topluyordu, son 1 senede kaç kişi topladı? ETF onayı ile bir sonraki ayı sezonunda kaç kişi toplayacak?
Ben uzun vadeli organik büyümeyi boğa sezonlarından çok daha fazla önemsiyorum. Varsın eskisi gibi boğalar gelmesin ama Bitcoin düzenli olarak artsın. Bu düzenli ve organik artış için aradaki bariyerlerin kalkması önemli. Spot ETF bize bunu sağlayacak.
Yolumuz uzun ama aydınlık.
Bu hafta açıklanacak önemli bir veri yok.
Geçen hafta en fazla okunan 3 yazım:
Bitcoin'de yeni boğaların geleceğine inanmamı sağlayan 2 neden
Yazının devamını okuyun'Bir sonraki boğa için hangi metriği takip ediyorsun?'
Yazının devamını okuyunFiyat/kazanç oranı nedir (aldatıcı mı)?
Yazının devamını okuyun
Aracılık hizmetleri, Sermaye Piyasası tarafından yetkilendirilen lisanslı Midas Menkul Değerler A.Ş aracılığıyla sunulmaktadır. Döviz işlemleri, Midas Menkul Değerler A.Ş. tarafından yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile sınırlı olmak üzere sunulmaktadır. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Detaylı Bilgi & Kayıt
Öneri/şikayet/yorum için email adresim: mail@burak.ink